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走进ETF之——ETF初识

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发表于 2022-1-11 09:31:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说,成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择,甚至能够战胜大部分专业投资者。
——沃伦·巴菲特

近年来ETF发展迅速,指数类型不断丰富细化。同时因为交易灵活、费用低廉、品种多样等等优点,ETF在业内有着散户利器之称。为让广大投资者了解ETF知识,制定本系列投教文章。本篇为ETF初识。


何为ETF?
ETF的全称为EXCHANGE TRADED FUND, 即交易型开放式指数证券投资基金,交易型指可以在交易所进行二级市场买卖;开放式指可以在一级市场进行申购和赎回;指数型证券投资基金指ETF投资的是指数,是一系列股票的综合体。


ETF有哪些种类?
ETF根据投资标的的不同,可以分为股票ETF、债券ETF、商品ETF、跨境ETF和货币ETF。这里我们重点介绍投资者接触最多的股票ETF。

股票ETF根据标的股票交易场所,可以分为单市场ETF、跨市场ETF。比如上证50ETF就是单市场ETF,沪深300ETF就是跨市场ETF。

根据跟踪指数的不同,股票ETF又可以分为宽基ETF、主题ETF、行业ETF、策略ETF、指数增强ETF和主动管理ETF等。

宽基ETF包含多只股票,一般10只以上,单只成分股权重不超过一定比例,前几大成分股总权重不超过一定比例,成分股交易足够活跃,包含多个行业种类。

行业ETF和主题ETF则根据某一主题热点或行业热点进行选股,比如军工ETF,国企改革ETF等。

策略ETF、指数增强ETF、主动管理ETF则是略带主动管理,包括红利选股、价值选股、基本面选股、等权型、低波动率型等。


ETF的比较优势
ETF相较一般的开放式基金和封闭式基金,具有跟踪更准确,实时申赎及上市交易,以及成本更低廉的优点,具体的对比如下所示:



ETF的交易机制和费用
ETF的交易可以分为认购、申购和买卖。
首先是认购,认购是指投资者在基金初始发行时购买基金份额的行为,ETF有三种认购方式:网上现金认购、网下现金认购以及网下证券认购。对应中泰齐富通的认购方式如下

网上现金认购:

网下现金与网下股票认购:



其次是申购,针对已发行的ETF基金,投资者可以进行一级市场申购。投资者需要按照每日公告的“申购赎回清单”,准备一篮子股票。这些股票可以是库存的,也可以是当日买入的。以一篮子股票申购的ETF份额当日即可卖出;同样地,当日赎回ETF份额获得的一篮子股票,当日即可卖出。

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