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抱团股崩溃,但我其实不想按摩

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发表于 2021-2-25 21:57:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
生活圈制作
亲爱的用户:提前祝大家元宵节快乐小慢还是来给大家按摩了。年后第3个交易日,市场开始连续回调,白酒、医药、新能源等抱团股持续大跌,贵州茅台大跌近18%,创业板跌超12%。“茅台大跌”、“基金大跌”轮翻上了热搜,可以说是自去年疫情大跌以来,亏损最严重的一周了。看起来市场好像一片哀嚎,但是在且慢内部,似乎大家并不太在意这次震荡。
因此,小慢在午饭时间问了公司的各位大佬,他们都表示:

这次和去年普遍大跌不一样,只不过是抱团股的正常回调而已,我们的帐户还都是红的呢。没什么好慌的,小慢淡定点啦~
01
什么情况?

小慢拉了一下沪深300和中证1000的走势对比图:

可以看到,自去年10月1日后,短短半年时间,沪深300就涨了25%,大盘和中小盘之间的剪刀差大约在30个点,抱团股的情绪非常浓厚,而中证1000并没有疯涨。
也就是说,本周的下跌只不过是看起来杀伤力很大而已,与去年年初的大中小盘全面暴跌不一样,市场并没有杀得一片昏天暗地,跌得多的主要是抱团股,还有一部分股票跌的并不多,甚至还上涨了。
果然,没什么好慌的~

02怎么回事?

“抱团股”是对机构大量扎堆持有股票的俗称。出现机构抱团这种现象的原因,主要有3个:

  • 一是部分股票或业绩优异,或踩上风口,且流动性好,非常适合大资金的机构。因此,这类股票很容易被机构重仓,买着买着就成了抱团股。


  • 二是因为机构的考核周期比较短,一些机构(基民)看到抱团股涨幅巨大,也跟风买入,形成了正反馈:买的人越多,股票涨的越好;股票涨的越好,买的人越多。


  • 三是注册制的实施,新发股票源源不断,这些新股多是中小盘股,它们的大量供应,使得股票不再稀缺,小盘股的股价不断承压,促使机构更愿意买入大盘白马股。


抱团现象在A股历史中多次出现,比如2015年诸多机构抱团创业板。可以说,只要机构短期考核的方式没有变,未来还会出现抱团现象。

这种抱团现象演绎到极致,就出现了前面提到的抱团股与中小盘股的极端对比。仅半年时间很多抱团股涨幅达到100%,而它们的估值也是水涨船高。

小慢拉了一下创业板的前10大重仓股的PE值,大家看下面的表格:
发现没?前10个重仓股的平均PE值接近100倍。
也就是说,当前这些股都不便宜。买的贵了,遇到回调,也是正常的。

03怎么办?


抱团股未来会怎么走,历史其实已经给过我们答案。回顾2015年那些曾经抱团的股票,有的跌跌不休;有的则用时间消化估值,以强劲的业绩支撑其再次上涨。
市场短期是投票机,长期是称重机。抱团股未来怎么走,最终还是受业绩影响。

如上图所示,差的股票买贵了,是深渊;而好股票,买贵了,短期也会有较大回调,震荡后才能重拾升势。
所以说,再好的股票也要买在便宜的价格。我们在投资上应该独立思考,不要因为别人投资赚了钱,就跟风追涨,一旦买在高点,将会付出很大的时间成本。
同时,市场也并未处在一个全面泡沫期,只是分化严重。抱团股的下跌更像是市场的自我调节,长远看有助于资本市场的健康发展。市场的调整会带来部分优质股票价格的回归,反而可能会出现不错的投资机会。
最后,小慢再次强调一下:
交易时机其实也很重要,不要因为自己持有的基金或者策略涨得好,就越涨越买,这是导致我们亏损的重要原因之一。
这也是为什么很多策略过去两年涨得很好,但且慢并没有把它们推荐到首页让大家去买的原因。因为这样的策略并不能帮助大家控制资金进出结构,也不属于全天候策略,容易导致大家因为错误的交易行为而亏钱。
如果你不知道如何把握交易时机,可以选择长赢计划这样的信号类策略,根据主理人的发车信号买入、卖出即可;也可以选择春华秋实,主理人会通过控制大类资产比例来控制风险,我们无须择时,随时可以买入。


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